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PE裂变时代:老品牌、新势力谁主未来?(图

字号+ 作者:Admin 文章来源:九五至尊娱乐城 2018-08-04 16:58 我要评论( )

从2014年开始,许多投资人从品牌机构单飞创业,还有部分投资人则担心失去品牌光环,仍坚守阵地。投资人为何单飞,新势力如何获得LP(出资人)的信任?老品牌如何巩固自身优势,新老投资机构谁将主导未来? 郭海涛:亿群创投是一家专注医药行业投资的机构,去

  从2014年开始,许多投资人从品牌机构单飞创业,还有部分投资人则担心失去品牌光环,仍坚守阵地。投资人为何单飞,新势力如何获得LP(出资人)的信任?老品牌如何巩固自身优势,新老投资机构谁将主导未来?

  郭海涛:亿群创投是一家专注医药行业投资的机构,去年中国的医药企业有4600家,今年只剩下接近3000家。虽然医药行业保持两位数的行业增长,但这个行业在洗牌,而且医药企业的培育时间很长,通常在需要十年以上。

  但中国有一批产品竞争力强、营销实力弱的医药企业。正是基于这样的判断,我们才做了亿群创投。我们能够得到LP的信任不是因为我们选的行业有多聪明,而是因为我们至少过去五年时间里,没有投失败的企业。作为机构能为客户赚到钱这是最核心的因素,也是我们的目标。

  许小林:我之前在建银国际,后来创办了华盖资本。我认为PE(私募基金)的老品牌和新势力其实是一个伪命题,中国PE线年开始,到今天才十年。从行业规律来讲,十年可能是一个基金的完整周期,大多数从2005年开始的基金到今年才真正的退出。当我们没有完整链条的时候,品牌的建立是很难的。所以中国PE全行业都非常年轻,参与行业的人平均年龄也比较年轻。在这种情况下,我觉得中国的品牌PE是一个伪命题。

  反过说新势力,在2009年、2010年的时候,PE同质化比较严重,大多数资金都投在IPO项目上。但是现在PE越来越专注于医疗、信息技术等细分行业,越来越往早期和并购方向走。再加上时间的积累,才有可能建立品牌。品牌建立和LP的信任,不在于规模,而在于PE的赚钱能力,这可能才是建立品牌的根本。

  林霆:青域基金是在能源环保领域做得比较好的基金团队。我们认为,不管是老品牌还是新势力,团队个人的品牌更重要。做出业绩有赚钱能力,LP就会信任你,给你带来资金。

  林中华:峰瑞资本成立五个月左右,从开始到现在融资挺快的,说明LP对新基金的需求其实很大。我们在这几个月的时间里遇到两次股灾,管理的资金规模已经到了30个亿,未来还会再增长。

  瑞峰主要投资早期项目,想要成为创业公司的第一轮机构投资者。我们做新品牌的主要原因在于,创业行业里能够提高效率,规模也能增长得很快。在传统的模式下,合伙人单兵作战,如果投资规模在5亿、10亿,一个合伙人会盯一两个案子。但峰瑞做早期投资,必定要看很多的案子,接触很多人。

  我们做了两件事来提高团队的效率,一是投后团队建设。投后团队的成员不像以前那样组织活动、做介绍,我们把服务细分化、流程化,投后团队可以帮助被投公司做HR、技术和产品。二是我们拉了一些人来帮忙看项目,用比较社会化的投资人模式,让更多的互联网行业中高管、或产业的连续创业者来帮助被投的公司。

  彭放:海航云科技今年刚成立,是海航集团下属的创业平台。除了VC(风险投资)业界本身,现在的互联网公司、大企业集团,如BAT也在做初创型的投资。业内有一种观点,说碰到BAT要不就回避,要不就尽力协同,但千万不要硬拼。因为他们一是有钱,二是钱中带着资源。对于初创阶段的创业者来说,带着资源的钱更容易为创业者提供推动力。

  海航集团2014年有4500亿资产,九五至尊vi手机版和大量客户直接发生业务关系。我们做创新创业的平台,也是想通过产业运营和金融资本的结合,线上和线下充分利用海航集团拥有的产业、市场、数据、金融等各个板块的资源,为创业者提供全要素的创业支持和全流程的孵化服务。

  章华:鼎信长城基金有几年时间了,目前有几百亿的管理规模。我认为今年以来创新创业的新趋势,肯定还会延续到明年。但创业是少数人才能成功的行业,投资更是少数机构能投资的。老品牌也有新势力,我认为老品牌和新势力未来都会面临比较大的整合。

  我们把视角稍微放长一些,看美国排名前五的创投机构,管理规模都在千亿美元以上,我们的同类机构管理规模则在百亿人民币。他们的发展历程其实并不比中国的机构长多少,资金规模的巨大差距在于,我们的产融结合、并购做不够,有很多的小萝卜头企业。为什么一个公司不能真正的做大,而是裂变成新品牌,我觉得这个问题很值得思考。如果不是裂变,而是在既有的基础上去丰富和发展机构自身,我们将会获得更强的混合能力。我预计,2016年以后,会出现更多行业中大整合的机会,首先是PE行业的整合。

  梁隽樟:昆仲资本由星集团支持创办,主要管理人民币和美元资产,专注早期项目。复星昆仲是新势力,但复星是老品牌,从1992年到今天资产管理规模已超过1000亿美金,涉及金融、零售、旅游、媒体等领域。

  初创企业需要资金,但“聪明的钱”会更有意义。从复星昆仲的角度上来说,在两个方面花的精力会比较大。一是资源的协同。在互联网金融、数字医疗相关的重点领域,可以通过复星集团的控股产业来对接合作,首先在业务上帮助创业者。第二点在投后服务上,我们也尽量把这个事情变得机构化。我们有自己的投后团队,专门负责PR、HR等,给我们被投企业提供比较完整,规范性的投后服务。

  于志宏:达晨是老品牌,已经做了15年。这两年达晨也有几位同事出来创业,因为本身投资非常个性化,一个机构时间长了必然有自己的风格和文化。可能就有人看到新的机会想突破,这是大势所趋。

  作为老品牌需要不断提高学习能力,培养对外在新事情的一种判断。同时,我们也采取自己的应对措施。15年的积累给了我们很多资源,我们也建立了自身的投资体系和产业链布局。我们觉得任何机构最终的标准就是能不能给投资人赚钱,能不能通过自己的服务能力给企业创造价值,这不是发现价值的过程,而是创造价值的过程。

  面对新的形势,我们提出了国际视野和中国机会的双轮驱动的投资策略。在人员配置上加强了对80后,或者说新一代年轻投资经理的培训、选拔和激励。我们很多同事在外面创业比较成功的,也都会在一起交流。但是中国现在机制非常不好,不是赢家通吃的市场。大家在未来的过程中,更多的是一种合作、互补的把中国创业创投市场做得更好。(编辑 林坤)

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